何謂投資?一般定義是 “事先有計劃具有正期望值盈利的行爲”. 我們都知道, 錢放在銀行收息走會隨著日子貶值. 因此都想將盈餘的錢置入一些保值的資産, 就如置入房子收租, 買入證券收股息. 但在此同時希望這些資産今後能升值同而 “財息兼收”. 基於上述的分析, 投資者是風險回避者, 他們購買資産或證券一般希望是獲得穩定收益, 本金又相對安全,通常是長期保留,不輕易換手, 按期取得資本收益.

何謂投機? 這是指”事先又計劃具有正期望值盈利的行爲,但只預期在短時間內實現”. 換句話說如果你是買進某證券或貨幣, 是爲暸待上漲後再賣出, 從中賺取差價, 你就是投機者.

讀者們可發現, 我在分析何謂投資投機時都提到 “事先有計劃”這字眼. 這是提醒大家不論是投資或投機都必須事先有計劃. 這包括分析證券的內在價值, 貨幣的走勢, 持有的時間和退出政策. 投資者應採用基本分析法瀬決定投資目標而投機者則採用技術分析法, 即什麼是退出政策?

我有一位朋友移民來到澳洲, 他手上有一批錢足夠他用, 也不用爲生活擔憂, 但他覺得有需要做一些小生意, 免得自己遊手好閑, 他決定將自己所有的資金20%(大約40萬澳元)開一間coffee shop. 因他做過調查, 澳洲人非常愛飲咖啡, 他也計算過, 如果生意未如理想, 他能支持到什麼時候, 雖然他願意拿40萬元投資在咖啡店, 但如果他虧損至30萬的時候, 他會不再做下去. 這就是退出政策. 任何投資或投資項目都會有不如人意或你意料之外的事情發生. 你必需有一個”XX” 或”止血”的計劃.

筆者在金融界工作超過30年, 常常看到客戶把原先計劃的長期投資變成投機交易, 而事先計劃的短綫操作變成長期投資. 讀者們明白我所指的是什麼吧! 我敢問大家, 你可仍持有3年前買入的西太銀行股票?0.5300買入的澳元閤約? 或是仍持有0.7300賣出的澳元XX? 已經跌至只有0.30元的某隻股票?投資或投資者都犯了同一個錯誤, 就是”虧不起, 賺不起”. 多數交易者在虧損時不願意接受這個事實, 行情出現不利變化時, 總是說 “再看看,再看看”. 當虧損不斷擴大時, 總有幻想行情能朝自己有利的方向走, 甚至不斷 “加死碼”, 希望降低成本有助於解套. 另一方面, 有一點點利潤, 生怕到手的小利化爲烏有, 急於落袋爲安, 在缺乏耐心的同時往往錯過獲取可觀利潤的機會, 這種做法常導致投資者或交易者經常賺取小錢虧大錢.

筆者在上面提到, 投資是將自己盈餘的資金用來投資, 是真金白銀用自己的錢買入資産, 如果是用借來的錢作投資, 這就是投機了. 目前一般可投資或交易的金融産品,都是採用XX效用的, 如期貨, 外匯安全交易, 期權, 差價閤約和margin XX這些都是従XX交易形式途徑,安全比率有1%至20%不等. XX比率越高, 在風險越高. 這類的投機活動我叫它做交易活動, 因爲這樣的投資時間很短, 通常日內完成. 低位買入高價賣出或高價賣出低位買入. 常聽人說這類的XX交易風險很高, XX不好就像是賭博. 這個評論也是有它的道理. 任何投資或投機沒有一個計劃就是賭博. 尤其是XX交易, 一千元可買10萬元的資産, 如果市況不妙, 下跌10%, 你的虧損就是1萬元. 你要補倉9千元. 一千元可買一萬元的股票差價閤約, 股票下跌20%, 你就得要補1千元. 如果該上市公司倒閉, 停牌你就虧損10萬, 這些都是本小利大或本小虧大的XX品. 退出政策尤其是重要. 你必須先設定”止損” 才可進行交易, 如果沒有事先設定的止損就是賭博了. 因爲我們都會犯的錯誤就是太急功近利. 希望在短期內獲取驚人的暴利, XX我作出不合情況的決定, 就是讓虧損最大化, 從而把投資變成賭博.

最後, 我想提醒大家, 投資與投機(國語的發音差不多) 是一対”孿生兄弟”, 很多時候會發生”   ”的情況. 投資變成投機而投機變成投資. 投資是基於基本分析的意向活動, 而投機是一項因應市況變化基於技術分析的短綫活動. 但二者都不可缺少一份退出政策. 行爲金融學的研究已經揭示了一個現象, 人的本性是天生會具有”損失厭惡”的心理. 虧損一是金額在心理上帶來的負面影響需要2.5倍的盈利才能彌補. 要想成為一個成功的投資者, 投機者或交易者就必須主動克服這種先天的心理因素. 當虧損到達自己事先設定的額度時, 能夠做到XX果斷止損, 不讓虧損變成不可控,不能承受.
這樣無論投資或投機都不會變成賭博了.

祝各位投資,投機和交易順利!

澳洲股票市場

澳洲股票市場相對成熟穩定，大部分的股票投資者理性投資。所以股票市場總的來說波瀾不驚。澳洲政府鼓勵長期長線投資，因此澳洲上市公司分紅相對較多。另外，交易的手續費相對較多。

澳洲股票投資開戶

澳洲有很多的股票經紀，除了四大銀行，還有很多的經紀、代理。但是價格不一。澳洲股市基本上都是在網上和電話上進行的。

澳洲股票投資優勢
澳洲的證券市場較為成熟，具有大量擁有持續競爭優勢且估值有吸引力的公司股票等證券。投資者可通過通過有效的資產配置和組合管理，進行中長期投資佈局，在有效管理風險的前提下，追求持續穩健的較高投資回報。
澳洲股票市場具有在多方面持續競爭優勢、管理出色、財務透明穩健且估值有吸引力的公司股票。只要堅持長期價值投資的理念，通過深入的“自下而上”的企業基本面分析，精選具有持續競爭優勢的公司，在澳洲成熟市場估值比較的基礎上，進行中長期的投資佈局，企業的持續競爭優勢必將在股票價格上得到充分反映。

投資股票的風險

大家熟知“股市有風險，入市須謹慎！”。 個人投資者必須對資本市場的起起落落做好充分的思想準備，股票不是穩賺不賠的投資工具，資本市場也不是銀行，投資更不是賭博。
股市風險，就是買入股票後在預定的時間內不能以高於買入價將股票賣出，發生帳面損失或以低於買入價格賣出股票，造成實際損失。
　　
　　投資者需要防範哪些股市風險？
　　
　　一、系統性風險
　　
　　系統風險又稱市場風險，也稱不可分散風險。是指由於某種因素的影響和變化，導致股市上所有股票價格的下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。系統性風險主要是由 治、經濟及 會環境等宏觀因素造成，投資人無法通過多樣化的投資組合來化解的風險。主要有以下幾類：
　　
　　1、 策風險
　　 的經濟 策和管理措施可能會造成股票收益的損失，這在新興股市中表現得尤為突出。如財稅 策的變化，可以影響到公司的利潤，股市的交易 策變化，也可以直接影響到股票的價格。此外還有一些看似無關的 策，如房改 策，也可能會影響到股票市場的資金供求關系。
　　
　　2、利率風險
　　在股票市場上，股票的交易價格是按市場價格進行，而不是按其票面價值進行交易的。市場價格的變化也隨時受市場利率水準的影響。當利率向上調整時，股票的相對投資價值將會下降，從而導致整個股價下滑。
　　
　　3、購買力風險
　　由物價的變化導致資金實際購買力的不確定性，稱為購買力風險，或通貨膨脹風險。一般理論認為，輕微通貨膨脹會刺激投資需求的增長，從而帶動股市的活躍；當通貨膨脹超過一定比例時，由於未來的投資回報將大幅貶值，貨幣的購買力下降，也就是投資的實際收益下降，將給投資人帶來損失的可能。
　　
　　4、市場風險
　　市場風險是股票投資活動中最普通、最常見的風險，是由股票價格的漲落直接引起的。尤其在新興市場上，造成股市波動的因素更為復雜，價格波動大，市場風險也大。
　　
　　防範策略：
　　
　　系統性風險對股市影響面大，一般很難用市場行為來化解，但精明的投資人還是可以從公開的資訊中，結合對國家宏觀經濟的理解，做到提前預測和防範，調整自己的投資策略。
　　
　　二、非系統性風險
　　
　　非系統性風險一般是指對某一個股或某一類股票發生影響的不確定因素。如上市公司的經營管理、財務狀況、市場銷售、重大投資等因素，它們的變化都會對公司的股價產生影響。此類風險主要影響某一種股票，與市場的其它股票沒有直接聯系。主要有以下幾類：
　　
　　1、經營風險
　　經營風險主要指上市公司經營不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。上市公司經營、生產和投資活動的變化，導致公司盈利的變動，從而造成投資者收益本金的減少或損失。例如經濟週期或商業營業週期的變化對上市公司收益的影響，競爭對手的變化對上市公司經營的影響，上市公司自身的管理和決策水準等都可能會導致經營風險，如投資者購買垃圾股或低價股（*ST ）就可能承擔上市公司退市風險。
　　
　　2、財務風險
　　財務風險是指公司因籌措資金而產生的風險，即公司可能喪失償債能力的風險。公司財務結構的不合理，往往會給公司造成財務風險。公司的財務風險主要表現為：無力償還到期的債務，利率變動風險，再籌資風險。形成財務風險的主要因素有資本負債比率、資產與負債的期限、債務結構等因素。一般來說，公司的資本負債比率越高、債務結構越不合理，其財務風險越大。
　　
　　3、信用風險
　　信用風險也稱違約風險，指不能按時向股票持有人支付本息而給投資者造成損失的可能性。此類風險主要針對債券投資品種，對於股票只有在公司破產的情況下才會出現。造成違約風險的直接原因是公司財務狀況不好，最嚴重的是公司破產。
　　
　　4、道德風險
　　道德風險主要指上市公司管理者的不道德行為給公司股東帶來損失的可能性。上市公司的股東與管理者之間是一種委託代理關系，由於管理者與股東追求的目標不一定相同，尤其在雙方資訊不對稱的情況下，管理者的行為可能會造成對股東利益的損害。
　　
　　防範策略：
　　
　　對於非系統性風險，投資者應多學習證券知識，多瞭解、分析和研究宏觀經濟形勢及上市公司經營狀況，增強風險防範意識，掌握風險防範技巧，提高抵禦風險的能力。
　　
　　

基金簡介
所謂基金，其實就是很多投資者把錢放到一個信託裡面，交給專業的基金公司來管理和進行投資，而投資者則按照投資額擁有該信託的一小部分，稱為基金單位。隨著投資資產的升值和分紅，投資者持有的基金單位也相應的升值和分紅。如您沒有時間精力或經驗研究財經資訊，投資只是為了長期儲蓄，那即可把資金交由專業的基金經理去運作。基金投資者只需幾千元就可實現分散投資，參與很多投資機會。

基金的特質
投資澳洲股市，投資者們可以選擇藍籌股、高息股、小盤股、礦產股等等。除了澳洲股市外，還有投資國際股市、債券和商業地產等資產類型的基金。但目前專門投資住宅地產的基金還很罕見，因為住宅地產對於機構投資者來說風險較大。

基金費用從兩方面直接地影響這投資效益：一是投資報酬裡真正屬於投資者的份額有多大，二是連本代利再投資時的起點有多高。目前澳洲零售基金的平均管理費用約為每年1.8%，但除此之外其實還有很多未統計成本和隱藏費用。總的來說，目前的費用分為日常管理費、交易費、提取費、業績費、理財顧問費和投資收益的資本利得稅。

指數基金是指投資整個股市指數成份股的基金。由於其經營成本低、股票換手率少，並基本上與股市整體走勢相當，不用擔心基金經理判斷犯錯，因此備受專家推崇。但其不足之處是它的表現永遠不會超過大市，您不可能獲得超常的回報。而保本基金的吸引之處則在於您不用擔心在到期之時會有本金風險，最差的情況無非錯失了一點銀行利息，但每個保本基金都會有一定的條件。另外，及管理費用會較普通的基金貴，因為它有額外的“保險”措施。

您須視乎個人的資金、時間、經驗和喜好而決定是否需要找理財顧問。無可否認，理財顧問會從基金公司收取服務費，因此要做到100%客觀是很難的。您是做決定的那個人，顧問的意見只是參考性質。而自己投資基金，可到各大銀行的網站上找到不少資訊。您也可到評級機構的網站上參看不同公司的比較。澳洲設有證券委員會，保證基金行業的正常運營並處理糾紛。

基金的優勢

    1.多元化投資。不論你的資金量多寡，投資者都要遵循多元化投資這一重要法則。但是普通投資者由於資金量有限，如果想做到充分的多元化投資，持有不同類型的股票、債券和其他投資品種，最後的效果可能適得其反，走向了另一個極端――過度多元化，使得投資回報無法保障。尤其是如果不具備相應的專業技能就去投資，風險的漏洞更大。而通過購買共同基金，投資者就可以瞬間獲得一個充分多元化的投資組合。當然，如果只買一檔基金還是做不到個人全部資產的多元化，還需要持有若幹種不同風格和投資方向的基金產品。

    2.規模效應。和其他行業一樣，如果你購買的東西多，數量大，你就可以獲得商家的更多折扣。共同基金的巨額資金運作就可以讓他們從券商那裏拿到更低的交易傭金，可以顯著降低交易成本。設想一下，如果你的投資組合有10～20檔股票的規模，你不僅要為每一檔股票支付正常的交易成本，當你需要調整組合時，每筆買賣交易都需要支出成本。最後，在減去所有累計的交易成本費用後，你的投資回報或許就不會像表面看上去的那麽好。而投資基金的交易成本和交易頻率則要小許多。

    3.流動性強。共同基金的流動性和股票一樣強，投資者可以隨時購買和贖回基金。從流動性角度來講，投資基金比投資房地產或其他不動產有著顯著的優勢。而且投資者還可以分批分期買入基金，不會因為暫時資金量有限就無法從事投資活動。

4.專家理財。相對於絕大多數投資大眾，基金管理人應該稱得上是專家。他們對於股票投資知識和技能的掌握，以及資源的支持要遠高於普通投資者。讓基金專業人員幫助自己打理投資，雖然不能保證他們的表現就一定出眾，但基本會比自己隨意“下註”或將資金閑置的效果要好許多。

投資策略：怎樣應用ETFs建立全球投資組合

在不久之前，全球性投資還只是局限於最富有的投資者中的一種活動。如果你不是非常富有之人中的一員，你不會接觸進入到國外市場中。

隨著國際和全球共有基金的出現，這種狀況在20世紀50年代開始改變。同時，隨著個體國家封閉式基金的引進，投資者對於外國市場的接觸在其後的三十年不斷拓展。現在多虧了交易所交易基金的發展，投資國外股票就像在家裡進入一個給定的市場一樣簡單。

事實上，雖然從交易所交易基金第一次在美國交易（在1993年）以來只有17年，最近的一次統計顯示美國的各交易所有超過290個國際、區域性的以及國外市場性的基金，這足夠吸引那些謹慎的投資者投資一些海外的機遇。

不斷變化的全球經濟

再者，在當今不斷互相交織的全球經濟中，進入國外市場對於安全和成功幾乎有著很重要的意義。那些忽略掉這一點的投資者會很快被甩在後面被淘汰掉。
• 美國不再在國際股票交易中占主導地位。超過三分之二的世界通股票市場資本現在已經超出了美國的範圍。那些堅持只投資美國市場的投資者會錯過很多世界上其他大量的投資機遇。
• 美國、歐洲和日本的經濟不再是全球增長和擴張的領軍人。現在這個殊榮屬於中國、印度，還有其他被稱為“新興”市場的經濟主體－那些有著年輕人口和由於中產階級擴展而經濟需要快速發展的國家。
• 很多新產品和技術在當今社會是極其重要的－手機，平面電視，光伏電池等產品－在這些新興市場中由公司設計、生產和分散。這就意味著如果你想在創造的財富浪潮中獲利，你必須投資海外市場。
• 澳元現在非常強勁，這讓澳洲投資者在投資國際市場的時候有一個良好的投資環境。

精心設計你的國際投資策略